【百道编按】出版创新投资是项见效慢又需要有长远眼光的投资。近年来，许多出版初创公司纷纷受益于公众投资，在出版领域表现出色。事实证明，风险投资更青睐那些以技术为驱动的出版创新企业。

西蒙•库克

投资者的多样化毫不亚于初创出版企业本身，它们的共性是不断在追寻新的成功。对于初创企业而言，寻找投资者是它们的一个重要挑战。公众投资才刚开始兴起，团体投资人必须充分信任企业创始人的眼光。反过来，投资领域也同样是多样化的，但出版创新投资并不是短期见效且投资者能快速抽身的。

快速注资？亦或放长线？

2012年8月19日，经营基于云平台的数字化教材的PaperC公司迎来里程碑式的一刻，因为它的公众投资在这一天顺利完成。这家创新型出版公司于2009年成立于德国东部的莱比锡，现在，总部设在柏林。早在2012年夏季，该公司就已得到了几轮种子资本，其财政支持主要来自私募公司Estag和国家的“萨克森科技创业基金”，以及一部分天使投资者。

PaperC的商业灵感来源于这样一个现状：学生往往只需阅读教科书的一部分内容，比起购买整本书，他们更倾向复印特定的页面，但即使只复印一部分，其成本也会积少成多。PaperC能免费为使用者提供来自7000多个国际性出版商的超过12万册在线图书，且付费项目仅仅是当使用者需要存储内容或使用最新功能时——使用“用户制作电子书”功能添加注释或重新组织教材内容。

2012年8月，这种创新的商业模式成功说服了53个小型私人投资者注资该公司，平均每位投资人注入1800欧元。这笔资金经由德国公众投资平台Innovestment募得。

PaperC是这种融资模式的典型代表。但一般情况下，公众投资的进展依然十分缓慢。最早的国际性公众投资平台eureeca.com成立于2013年5月，总部位于迪拜，主要面向中东地区，abjjad.com是它早期最成功的项目之一，该网站是个专用于读者书评的社交网络。在美国，公众投资的主要障碍也已于2012年夏季政府通过《初创期企业推动法案》（the Jumpstart Our Business Startups (JOBS) act）时被扫清。

通过Kickstarter、Indiegogo等众筹平台，大多数成功的公众投资项目都是以科技为基础的。不过，出版领域的受助者只占其中的很小一部分。这些受助者中包括了Casetext——一个提供法律研究资料的免费众包平台。Casetext通过Wefunder众筹平台募得了140多万美元的资金。其他几家初创公司现在也正试图通过Wefunder得到种子资金。PadStar Publishing正在开发一项名为AppTutor的小学教育移动学习应用程序，自助出版平台Screwpulp则邀请新书读者在社交媒体平台上进行同行书评。

企业创投：大型出版商都在投资些什么？

公众投资尚未证明它在出版市场的广泛价值时，一些业已成立的知名图书出版公司已连续几年投资于创新计划，例如，基地位于纽约和柏林的贝塔斯曼数字媒体投资 (BDMI)正在投资有声读物平台Audible，此外还有美国考试辅导与教育咨询公司普林斯顿评论（The Princeton Review）、电子书平台Ebrary和自助出版平台Xlibris等。

风险投资基金和出版：二顾生情

西蒙•库克是风投公司DFJ Esprit的CEO，他自1995年开始进入欧洲的风投行业。最近，他的公司开始投资出版平台Unbound （英国）。

一些风险投资基金才刚刚开始对投资出版初创公司产生兴趣。2013年10月，位于伦敦的DFJ Esprit成为了注资英国出版平台Unbound的一员，该公司自身就基于众筹模式而成立。这是DFJ Esprit首次对出版初创公司进行投资。该公司的CEO西蒙•库克视对Unbound的注资为一次“令人兴奋的种子投资”，因为它“彻底革新了需求生成”。在DFJ Esprit，他们称此为“长鼻子”而非“长尾”，因为它只有效地满足了目前的需求。库克坚信：“Unbound有一群独特的作者和他们的粉丝作为坚强后盾，将随着时机的成熟而得到更好的发展。”

可以明确的是，倘若出版初创公司和投资者想要找到对方，那么双方都需要长远的眼光。一家出版初创企业的真正创新潜力有时得几年后才具备，这恰在PaperC身上得到了验证：它经历了投资者四年的资助后，现在才通过其新开发的功能进一步发展自身。