美国货币史（1867—1960）

《美国货币史》改变了有关大萧条的争论。这部为所有宏观经济学家所熟知的著作，详细考察了美国货币存量的变化——无论是当局的主观货币政策所致，还是银行体系变化等非个人力量所致——与国民收入和价格的变化的关系。本书的主要目标是探究近一个世纪以来货币力量对美国经济产生了怎样的影响。
——伯南克（Ben Bernanke），美联储主席

本书将难以计数的事件巧妙完美地融合在货币制度、法规、政策、人物和政治的历史演进中，叙述引人入胜，并以清晰的写作手法跃然纸上……本书将成为货币研究领域少有的名留青史的著作之一。
——詹姆斯·托宾（James Tobin），1981年诺贝尔经济学奖获得者

《美国货币史》是一个著名的、长期的历史性和经济性学识的成功。弗里德曼和施瓦茨运用基本的经济学原理，把90多年的繁杂的、多变的经济史组织成一幅条理清晰的画面，在这里，主要的事件因为其原因已被确认而变得很容易理解。这幅画面与我们的直觉是一致的：20世纪30年代发生的大萧条是一次本不应当发生的事件，它是一场可以避免的灾难。
——罗伯特?卢卡斯（Robert E. Lucas），1995年诺贝尔经济学奖获得者

这部著作必将为经济学家们所推崇。本书注定从一开始就成为经典，而不是逐步被认可的经典。这部鸿篇巨制耗费了巨大的工作量，作者们倾尽全力地描写一个世纪以来的美国货币史，并且没有被他们所考察的烦琐的细节所迷惑。全书充满了原创性和学术性，并有其他很多使之成为“经典”的因素。所有这些都将给读者留下深刻的印象。
——阿兰·梅尔策（Allan H. Meltzer），著名经济学家

对于上世纪30年代席卷全球的经济大萧条，从货币理论上分析得最为透彻的经典著作应首推弗里德曼和施瓦茨的《美国货币史》。因此，在这次自上世纪30年代以来最为严重的“金融海啸”发生之时，读者可以从这本书的分析脉络中找到指导当前美联储和全球央行应对之策理论的蛛丝马迹，就毫不令人感到奇怪了。
——林毅夫，世界银行首席经济学家兼高级副行长

本书以货币存量为主线，研究了美国1867—1960年近一个世纪的货币发展历程，及其对美国一系列重大历史事件的影响。作者通过对货币供应变化和通胀水平的因果关系的细致描绘，证明了货币政策对于一国经济运行的深远影响，尤其是货币在稳定经济周期中的重要地位。全书将繁杂详尽的历史统计材料与具有敏锐洞察力的经济分析完美地融于一体。书中许多视角独特的分析以及具有开创性的研究结论，例如作者关于1929—1933年大萧条的分析和解释，转变了人们的观念，深化了全球金融界对金融市场的理解。 　　本书被公认为是弗里德曼的影响最为深远和最突出的成就之一，是20世纪具有里程碑意义的经典著作。不仅是经济学者不可或缺的研究参考文献，而且对于各国宏观经济政策的制定，特别是理解全球金融动荡及其政策走向也具有重要借鉴意义。

米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman，1912－2006），美国著名经济学家，货币主义理论创立者, 1976年诺贝尔经济学奖得主。

安娜·雅各布森·施瓦茨（Anna Jacobson Schwartz，1915—），美国经济史学家，美国国民经济研究局高级研究员。

译者简介:
巴曙松，研究员，国务院发展研究中心金融研究所副所长，博士生导师，享受国务院特殊津贴，还担任中国证监会基金评议专家委员会委员、中国银监会考试委员会专家、招商银行博士后流动站指导专家。先后担任中国银行杭州市分行副行长、中银香港助理总经理、中国证券业协会发展战略委员会主任等职务。在中国科技大学、华中科技大学、北京大学等高校担任兼职教授并指导硕士和博士研究生，先后获“中国基金业10年特别贡献奖”（2008年3月）、“地方金融贡献奖”（2008年8月），被评为《南方人物周刊》魅力五十人——睿智之魅。2007年4月起，担任中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长。

第1章 绪论

第2章 绿钞时期
2.1 1867年货币存量的构成
2.2 货币、收入、价格和货币流通速度的变化
2.3 恢复铸币的政治斗争
2.4 影响货币存量变化的因素
2.5 与绿钞时期相联系的几个特殊问题
2.6 总结

第3章 银元政治和价格长期下降（1879-1897）
3.1 货币、收入、价格和货币流通速度的变动
3.2 银元政治
3.3 导致货币存量改变的因素

第4章 黄金通胀和银行改革（1897-1914）
4.1 经济复苏时期（1897-1902）
4.2 相对稳定增长时期（1903-1907）
4.3 1907年的银行业危机
4.4 支付限制解除后的银行改革
4.5 后危机时代（1908-1914）
4.6 货币存量数学意义上的变动
4.7 回顾比较

第5章 联邦储备体系的初期（1914-1921）
5.1 货币和银行结构的改变
5.2 战时和战后的通货膨胀
5.3 1920-1921年的衰退

第6章 联邦储备体系的发展期（1921-1929）
6.1 货币、收入、价格及货币流通速度的发展历程
6.2 商业银行运营的变化
6.3 货币政策的发展
6.4 影响货币存量的因素
6.5 总结

第7章 大萧条时期（1929-1933）
7.1 货币、收入、价格、速度和利率的发展历程
7.2 引起货币存量变动的因素
7.3 银行倒闭
7.4 大萧条的国际特征
7.5 货币政策的发展
7.6 其他可选政策
7.7 为何货币政策如此无能

第8章 新政时期银行结构和货币本位的变化
8.1 银行结构的变化
8.2 货币本位制度的变化

第9章 周期性变动（1933-1941）
9.1 货币、收入、价格和流通速度的变化
9.2 引起货币存量变化的因素
9.3 基础货币的变动
9.4 联邦储备政策
9.5 存款-准备金比率的变动
9.6 1937年紧缩及随后复苏过程中货币性因素的角色

第10章 二战时期的通货膨胀
10.1 美国中立时期（1939年9月-1941年11月）
10.2 二战赤字时代（1941年12月-1946年1月）
10.3 战争结束到价格高峰（1945年8月-1948年8月）
10.4 收支余额

第11章 货币政策的复苏（1948-1960）
11.1 货币、收入、价格和货币流通速度的变动
11.2 导致货币存量变化的因素
11.3 货币政策的发展
11.4 为什么货币存量保持稳定增长

第12章 战后货币流通速度上升
12.1 替代资产收益率的变化
12.2 货币替代物的发展
12.3 以上考虑因素的综合效果
12.4 稳定性预期

第13章 总论
13.1 货币存量与其他经济变量之间的相互关系
13.2 货币关系的稳定性
13.3 货币方面变动的独立性
13.4 表象的欺骗性

附录A 基本表格
附录B 名义货币存量的主要决定因素
理事评论
主题词索引
后记

插图：



6．3．3关于通过“直接施压”控制投机行为的争议

股票市场的繁荣导致丁联邦储备体系内部严重的政策分歧，人们往往过于简单地将此总结为联邦储备委员会与纽约联邦储备银行之间的分歧。1928—1929年联邦储备委员会与纽约储备银行之间的争议最早可以追溯到1919年后期，当时联邦储备委员会在财政部的指示下拒绝批准提高贴现率，相反，委员会要求纽约储备银行通过“直接施压”（1929年及后来年度报告中的用语）来防止成员银行的过度借贷（见第5章）。这一问题在1925年10月再次被提出，当时waltei W.steart作为《第十个年度报告》的起草者，出人意料地倡导直接施压。而纽约联邦储备银行总裁Strong并不赞同，他指出直接施压在纽约不会奏效，除非联邦储备银行拒绝为进行投机性借贷的银行提供贴现，这样就意味着信贷的定量配给，而“信贷的定量配给将会是灾难性的”。1928年5月，联邦储备委员会的经济学家Adolph Miller召集了纽约各大银行的总裁们并警告其必须减少投机活动，尽管几个月后他自己也不再赞同这样的警告。
联邦储备委员会与纽约联邦储备银行都认为，证券投机行为是其担忧的根源。两者的分歧在于，对于旨在引导银行减少投机性信贷量的“定性”控制技术，它们的要求不同。《第十个年度报告》的“信贷政策指引”部分强调了对联邦储备信贷的最终用途进行控制是行不通的，其他的报告也反复重申这一观点。然而，联邦储备委员会认为，直接施压是限制投机性信贷，同时又不会过度限制生产性信贷的一种可行手段，而能够有效限制投机行为的提高贴现率或公开市场卖出总体上对商业活动过于苛刻。毫无疑问，联邦储备委员会之所以不同意提高贴现率，一定程度上是由于1920—1921年通货紧缩期间体系受到了猛烈抨击。直到1929年8月，联邦储备委员会才最终允许纽约储备银行提高其贴现率，但纽约储备银行认为那时采取行动为时已晚。

装　　帧：平装

页　　数：681

开　　本：16开

纸　　张：胶版纸

正文语种：中文